在新聞報導或網路討論有時能夠看到美國進行「無限QE」的消息，究竟什麼是無限QE呢？為何無限QE又會對股市和經濟有所影響？
這篇文章不僅會解說無限QE的意思，還會詳細說明對股市的影響與後果，幫助你更加理解這項貨幣政策對經濟的衝擊有哪些。
QE是什麼？無限QE是什麼意思？
QE（Quantitative easing）的意思是「量化寬鬆」，量化寬鬆是一種由中央銀行或政府機構（如：美國聯準會、日本央行、歐洲央行等）透過增加貨幣的發行量、再用增發的貨幣回購市場資產進而刺激經濟的公開市場操作。
量化寬鬆其實是一個過程，可直接分為以下兩種階段：
- 量化：由政府直接鑄造指定金額的貨幣，用於回購市場資產
- 寬鬆：透過回購市場資產，緩解壓力、增加流動性
而無限QE（Infinite quantitative easing）則是無設定金額上限，依據市場需求「無限量」的回購債券等資產。
無限QE就是不停的買回市場上的資產嗎？
不一定，無限QE指的是政府「無設定金額上限」的回購市場資產，並不是指時間上的無限！
QE通常在經濟下行、利率無法繼續下降、市場急需提振經濟的時候才會出現，可以說是各國央行應對經濟惡化的經濟政策。以美國來說，過去啟動QE的市場環境都符合這些條件。
只要當下的金融市場還保有降息的空間、通膨高於目標、穩定的就業率、債券市場穩定等條件，就沒有理由啟動QE。
無限QE的後果有哪些
雖然無限QE的本意是為了幫助市場，但也存在著明顯的優缺點，小編已整理出無限QE後果的表格，供你參考：
| 無限QE優缺點整理 | 優點 | 缺點 |
| 1 | 股市、房地產價格上漲 | 造成美元貶值 |
| 2 | 能夠穩定投資市場的信心 | 導致物價通貨膨脹 |
| 3 | 降低市場的借貸成本 | 加大借貸規模，導致負債增加 |
無限QE政策對國家經濟有暫時性的幫助，卻帶有難以消除的副作用，因為政府直接製造新的貨幣來補貼財政，因此會讓美元貶值、購買力下降，為無限QE的最大影響。
在美國的國債鐘（債務時鐘）還能夠看到美國各項舉債金額的累積狀況，無限QE也會助長舉債的金額增漲，導致美國至今仍然難以有效的處理債務問題。
美國QE歷史、聯準會QE原因
美國歷史上一共啟動過四次QE，小編已經幫大家整理好歷史上美國QE事件：
其中最知名的即是美國聯準會（FED）於2008金融海嘯第一次實行的QE。
在2008年時，美國的聯邦基準利率已經接近於0，降息在當時已經失效，政府才選擇透過量化寬鬆的方式，透過回購直接幫市場創造買盤，刺激被金融海嘯壓垮的市場經濟。
後續美國聯準會在操作上幾乎都是瞄準國債回購，2020年疫情爆發時則是回購部分優質公司的公司債，因此回購哪一種市場資金依然要看當時聯準會想要重點幫助的產業決定。
量化寬鬆政策對股市造成的影響
量化寬鬆政策對股市有以下三個影響：
- 刺激投資人的信心
- 向市場注入大量流動性
- 降低市場的借貸成本
我們可以從這3點的影響發現量化寬鬆政策對股市有較正面的幫助。
量化寬鬆是一項只有在經濟低迷時才會啟動的政策，政府透過量化寬鬆印鈔票帶頭買回市場資產的過程直接製造了確定性高、可預期的買盤，因此可以很快提振投資市場的信心。
美國QE退場對股市的影響
每當美國政府宣布停止量化寬鬆，代表政府認為市場經濟已經回穩，不需要再繼續進行QE刺激經濟。
量化寬鬆結束（QE退場）過後，股市不一定會下跌，小編依照過往數據回測，幫你做了一張美國QE退場對美股大盤的回測圖：
依回測紀錄來看，宣布QE退場的180個交易日後，只有疫情期間的走勢是持續下跌。
在QE結束過後依然要看其他經濟事件、國際局勢的狀況決定，並不是QE退場股市就一定下跌。
量化寬鬆政策對比特幣的影響
量化寬鬆政策對比特幣是利多的，因為量化寬鬆政策會讓市場的熱錢增加，有利於風險資產的價格上漲。
在比特幣的第三次減半週期剛好遇上了全球疫情期間美國啟動的量化寬鬆，大量資金湧入風險資產，也順勢讓加密貨幣市場創造「山寨幣季節」。
與無限QE相關的其他問題
無限QE的懶人包就是政府出手回購市場資金，提振市場信心、注入流動性的手段，屬於一種提振經濟的做法，並不是常見的貨幣政策。
回顧過去歷史，無限QE幾乎都是在需要刺激經濟的時候出現的。做無限QE比較像是給市場下一劑猛藥，出現的副作用雖然會讓物價升高，但不至於造成惡性通膨影響經濟。
